هجوم سرمایه گذاران به سمت دلار

روزنامه شهروند نوشت:

تلاطم در بازار ارز پدیده تازه ای نیست. اما با توجه به روند بهبود اقتصادی و میزان جذب سرمایه گذاری در دوران حاضر اهمیت خاصی برای سرمایه گذاران دارد.

طی هفته های گذشته با بهبود اقتصاد آمریکا، دلار قدرت بیشتری گرفت و درمقابل ارزش یورو و پوند با روندی نزولی روبه رو شده است. به نظر می رسد دو ارزی که هرکدام یک وزنه مهم در بازار سرمایه گذاری ارزی به حساب می آمدند اکنون دچار مشکلاتی شده اند. 

براین اساس در هفته گذشته پوند بدترین عملکرد خود را نسبت به دلار در یک ماه داشته است. از سوی دیگر با بهبود وضعیت اقتصادی ژاپن و قدرت گرفتن ین، ارزش دلار نیز در بازار جهانی درحال کاهش است. این درحالی است که ارزش یورو و پوند در داخل ایران نیز کاسته شده و به ارزش دلار نزدیک تر شده است. 

در هفته های اخیر با کاهش نرخ یورو در بازار ایران فاصله قیمتی دلار و یورو که در همین ماه های گذشته تا حدود ٥٠٠ تومان رسیده بود، حالا به حدود ٢٦٤ تومان رسیده است. 

با این حساب، حاشیه امن قیمتی یورو که در این سال ها برای سرمایه گذاری برخی از فعالان اقتصادی و مردم ایجاد شده بود از بین رفته و در عمل این ارز هم ردیف قیمتی دلار شده است. حال آن که فاصله زیادی از زمانی نداریم که قیمت یورو بیش از ٤ هزار تومان را هم تجربه کرده بود. 

درخصوص قیمت پوند هم نرخ های بیش از ٥ هزار تومانی که برای این ارز ثبت شده بود نیز به برخی از مردم این میل را داده بود که به سوی این ارز بروند. حالا با کاهش قیمت پوند به زیر ٥ هزار تومان این سوال برای پول ملی انگلستان هم ایجاد شده است که آینده و سرنوشت اعتباری این ارز به کجا خواهد رسید؟ 

چرا که نسبت برابری این دو ارز مطرح در ایران و جهان نسبت به دلار درحال سقوط است و حتی پیش بینی ها از وضع بدتر نیز خبر می دهد. این نکته زمانی مهم تر جلوه می کند که بدانیم برخی از ارزهای انباری در ایران (در خانه ها و گاوصندوق های تجار) به پوند و یورو است و حالا یا باید تبدیل به دلار شوند یا این که ریال شوند. از همین رو در این گزارش به بررسی چرایی افت ارزش پوند و یورو و کاهش فاصله قیمتی این ارزها به ریال پرداخته ایم و از آینده این بازار جهانی دورنمایی به تصویر کشیده ایم. 

عملکرد بد ارزش پوند، فقط مربوط به یک هفته اخیر نیست. اکنون ماه هاست با قدرت گرفتن دوباره دلار، پوند انگلیس و همین طور یورو دچار لغزش شده اند. طی هفته گذشته ارزش «پوند استرلینگ» به پایین ترین میزان طی ٥ سال گذشته رسیده است. این روند نزولی نتیجه گمانه زنی درباره نتیجه انتخابات نخست وزیری هفتم می سال جاری میلادی و البته انتشار آمار ضعیف بازده صنعتی این کشور است. همین عوامل دلیلی شد تا ارزش پوند در مقابل دلار با ٠,٤ درصد کاهش به١.٤٦٥٣دلار برسد اما ارزش آن در برابر یورو تغییری نکرده و در ٧٢.٥٢ پنس(واحد خرد پول انگلیس) مانده است. 

به نوشته سایت خبری «سی ان ان» بازده صنعتی انگلیس در ماه فوریه کمتر از حد پیش بینی بود. با این وجود براساس پیش بینی شرکت NIESR هنوز هم نشانه هایی درباره بهبود اوضاع اقتصاد این کشور وجود دارد که نشان می دهد، رشد اقتصادی با نرخ ٠,٦ درصد در سه ماهه نخست ٢٠١٥ ادامه دارد. 

همچنین براساس یکی از آخرین نظرسنجی ها، ناسیونالیست های اسکاتلندی تقریبا تمام صندلی های پارلمان را در انتخابات هفتم می به دست خواهند آورد و بدین ترتیب احتمال جدایی اسکاتلند از انگلیس در دولت بعدی افزایش می یابد. علاوه بر آن نظرسنجی های دیگر نشان می دهد دولت چپگرای کارگری در داخل انگلیس طرفداران بیشتری دارد. 

این امر به اضطراب سرمایه گذاران این کشور که اغلب طرفدار حزب راستگرا هستند، می افزاید. بنابراین بازار تلاطم بیشتری خواهد داشت. 

«ساندرا کراول» یکی از اعضای کمیته سرمایه گذاری موسسه مدیریت دارایی«Carmignac Gestion» در این باره می گوید: درواقع تعجب می کنم چرا بازار پوند نوسان بیشتری نداشته است. بنابراین او درباره ریسک های موجود برای ویرانی یکی از اقتصادهای درحال بهبود جهان نگران است. 

به عقیده کراول دلیل این همه نوسان برنامه های مالی انقباضی احزاب کارگری و محافظه کار است. 

او اعتقاد دارد: در هر حال پس از انتخابات بدون توجه به این که چه حزبی برنده می شود، بودجه کشور انقباضی خواهد بود. اوضاع کنونی ارزها و شیوه عکس العمل سرمایه گذاران نشان می دهد پس از انتخابات احتمال نوسان ارزش پوند بیشتر خواهد بود. 

از سوی دیگر کاهش تقاضا به ضعف بیشتر پوند در برابر دلار در ماه های آتی دامن خواهد زد. «استیو بارو» یکی از استراتژیست های ارزی در «استاندارد بانک» می گوید: در صورت بروز بحران پس از انتخابات، دستیابی به نسبت ١,٤٠ دلار به ازای هر پوند غیرممکن خواهد بود. 

درهرحال به عقیده بسیاری از تحلیلگران، دولت آتی از ثبات کمتری برخوردار است. «مایکل اسنید» استراتژیست ارزی بانک مرکزی انگلستان در این خصوص می گوید: یکی از ضعف های ما این است که درحالی که به انتخابات نزدیک می شویم بازارها قیمت گذاری نامطمئنی انجام داده اند. این طور به نظر می رسد که شانس زیادی برای سرمایه گذاران وجود دارد تا پوند را در آستانه انتخابات بفروشند. 

اما در بازار ارز، پوند تنها بازنده نیست. روز جمعه گذشته ارزش یورو نیز برای پنجمین مرحله متوالی در مقابل دلار کاهش یافت زیرا نرخ سود بانکی در اروپا سبب شد سرمایه گذاران به دلار و ین هجوم ببرند. روز شنبه گذشته یورو با ٠,٦٠ درصد کاهش به قیمت ١.٠٦٠ دلار مبادله شد که حتی از پایین ترین ارزش یورو در مقابل دلار در ماه مارس نیز پایین تر است. بنابراین به نظر می رسد یورو بدترین هفته خود پس از سپتامبر ٢٠١١ را گذرانده است. 

سرآغاز این امر را می توان در ماه های گذشته و زمانی یافت که سوییس تصمیم گرفت نرخ ارز خود در برابر یورو را واقعی کند. از آن زمان تاکنون روند نزولی ارزش یورو در مقابل دلار و ارزهای دیگر همچنان ادامه دارد. اکنون یورو از روزهای اوج خود یعنی زمانی که ارزش اش حدود ٢ برابر دلار بود فاصله گرفته و به نظر می رسد ارزش آن در ادامه این مسیر نزولی با دلار برابر خواهد شد. 

«یانز نوردویگ» رئیس بخش جهانی مرکز استراتژی ارزی در نیویورک به خبرگزاری «سی ان ان» می گوید: اکنون نسبت یورو و «ین» درحال نزول است. چشم انداز جهانی درباره سود بانکی منطقه یورو منفی است چراکه میزان آن حتی از سود بانکی ژاپن پایین تر است. این امر درنهایت به خروج بلندمدت اموال و دارایی ها از منطقه یورو منجر می شود. 

شاید یکی از دلایل این امر آن باشد که اقدامات بانک مرکزی اتحادیه اروپا برای سیاست های پولی انبساطی از طریق برنامه خرید سهام با برنامه سیاست های انقباضی فدرال رزرو (که به رشد اقتصادی منجر شد) در تضاد است. اکنون تجار ارز در بازارهای بین المللی به دقت آمار اقتصادی آمریکا را دنبال می کنند زیرا با انتشار اخبار مثبت اقتصادی، ارزش یورو بیش از پیش کاسته می شود. 

به نوشته نشریه خبری «سی ان بی سی» در هفته جاری عامل تعیین کننده در بازار، انتشار آمار خرده فروشی آمریکاست. اگر این آمار نشان دهد مصرف کنندگان آمریکایی بالاخره پول بیشتری هزینه می کنند، ارزش دلار به طور خارق العاده افزوده خواهد شد و نسبت ارزی یورو و دلار مرز ١,٠٥٠٠ را پشت سر خواهد گذاشت. 

آمار اقتصادی مثبت، تجار را متقاعد می کند فدرال رزرو زودتر از تاریخ پیش بینی شده نرخ سود بانکی را افزایش خواهد داد بنابراین بازهم از ارزش یورو کاسته می شود.