نگرانی‌ها درباره ذخایر پشتیبان تتر و شفافیت مالی آن

به گزارش صدای ایران، استیبل‌کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن‌ها به یک دارایی پایدار (معمولاً دلار آمریکا) گره خورده است. تتر با ارائه ارز دیجیتالی با پشتوانه دلار، به کاربران این امکان را می‌دهد که از نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال جلوگیری کنند. اما با وجود محبوبیت و استفاده گسترده از تتر، نگرانی‌های قابل‌توجهی درباره ذخایر پشتیبان آن و همچنین شفافیت مالی این ارز دیجیتال مطرح شده است. در این مقاله به بررسی این نگرانی‌ها و تأثیر آن‌ها بر بازار ارزهای دیجیتال خواهیم پرداخت.

با وجود مزایای بسیار تتر، نگرانی‌هایی نیز حول این استیبل کوین وجود دارد:

این استیبل کوین در سال ۲۰۱۴ با هدف ارائه یک ارز دیجیتال پایدار که ارزش آن به دلار آمریکا وابسته بوده و قیمت تتر تقریبا ثابت است، توسط شرکت تتر لیمیتد (Tether Limited) تأسیس شد. ایده اولیه این بود که هر واحد تتر (USDT) باید معادل یک دلار آمریکا باشد و به ازای هر تتر موجود، یک دلار در حساب‌های بانکی شرکت تتر ذخیره شود. این مفهوم به کاربران اطمینان می‌داد که می‌توانند هر زمان که بخواهند، تتر خود را با دلار واقعی مبادله کنند.

یکی از بزرگ‌ترین نگرانی‌ها در مورد تتر، ابهامات پیرامون ذخایر پشتیبان آن است. در ابتدا، شرکت تتر اعلام کرده بود که به ازای هر تتر در گردش، یک دلار آمریکا در حساب‌های بانکی ذخیره دارد. اما با گذشت زمان، اطلاعات و گزارش‌های مختلفی منتشر شد که این ادعا را زیر سوال برد.

در سال ۲۰۱۹، شرکت تتر اعتراف کرد که ذخایر پشتیبان آن به طور کامل از دلار آمریکا تشکیل نشده است و تنها ۷۴ درصد از تترها توسط دارایی‌های نقدی پشتیبانی می‌شوند. مابقی ذخایر شامل دارایی‌های دیگر مانند اوراق قرضه، وام‌های کوتاه‌مدت و سایر سرمایه‌گذاری‌ها بود. این موضوع باعث نگرانی‌های جدی در مورد توانایی تتر در حفظ ارزش پایدار خود شد.

شفافیت مالی یکی از اصول اساسی برای ایجاد اعتماد در بازارهای مالی است. اما شرکت تتر تاکنون از ارائه گزارش‌های مالی دقیق و مستقل در مورد ذخایر پشتیبان خود خودداری کرده است. با وجود درخواست‌های متعدد از سوی نهادهای نظارتی و جامعه کاربری، تتر هنوز به طور کامل به این درخواست‌ها پاسخ نداده است.
در مواردی که تتر گزارش‌هایی درباره ذخایر خود منتشر کرده، این گزارش‌ها اغلب توسط نهادهای مستقل تأیید نشده و همین مسئله باعث افزایش نگرانی‌ها شده است. برای مثال، در سال ۲۰۲۱، شرکت تتر گزارشی ارائه داد که نشان می‌داد تنها درصد کمی از ذخایر آن به صورت نقد در بانک‌ها نگهداری می‌شود و بقیه آن به شکل دارایی‌های دیگر مانند وام‌های شرکتی و اوراق تجاری است. این نوع دارایی‌ها نقدینگی کمتری دارند و ممکن است در شرایط بحران اقتصادی یا عدم اطمینان بازار، به سرعت قابل تبدیل به پول نقد نباشند.

نگرانی‌ها در مورد ذخایر پشتیبان تتر و شفافیت مالی آن تنها به جامعه کاربری محدود نشده است؛ بلکه نهادهای قانونی و نظارتی نیز به این موضوع ورود کرده‌اند. در سال‌های اخیر، نهادهای مختلفی در ایالات متحده، از جمله دادستانی نیویورک، تحقیقات گسترده‌ای درباره تتر و شرکت‌های مرتبط با آن آغاز کرده‌اند.

در یکی از این پرونده‌ها، دادستانی نیویورک ادعا کرد که تتر و شرکت وابسته به آن، بیتفینکس (Bitfinex)، اطلاعات نادرست و گمراه‌کننده‌ای درباره ذخایر پشتیبان خود منتشر کرده‌اند. این پرونده منجر به توافقی شد که بر اساس آن، تتر و بیتفینکس موافقت کردند که ۱۸.۵ میلیون دلار جریمه پرداخت کرده و گزارش‌های منظم مالی درباره ذخایر پشتیبان خود ارائه دهند. هرچند این توافق باعث شد که برخی نگرانی‌ها برطرف شود، اما همچنان ابهامات زیادی در مورد شفافیت مالی تتر باقی مانده است.

 

با توجه به نگرانی‌های مطرح شده، برخی از تحلیل‌گران و کارشناسان پیشنهاد می‌کنند که تتر باید اقدامات بیشتری برای افزایش شفافیت مالی و ایجاد اعتماد در بازار انجام دهد. از جمله این اقدامات می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

1. ارائه گزارش‌های مالی مستقل: تتر باید گزارش‌های مالی خود را به صورت دوره‌ای و توسط نهادهای مستقل مورد بررسی قرار دهد و نتایج این بررسی‌ها را به طور عمومی منتشر کند.

2. افزایش نقدینگی ذخایر: تتر باید نسبت به افزایش نقدینگی ذخایر خود اقدام کند و درصد بیشتری از ذخایر را به صورت نقد یا دارایی‌های با نقدینگی بالا نگهداری کند.

3. همکاری با نهادهای نظارتی: تتر باید همکاری نزدیک‌تری با نهادهای نظارتی داشته باشد و به صورت شفاف اطلاعات لازم را در اختیار آن‌ها قرار دهد.

 

تتر به عنوان یکی از مهم‌ترین استیبل‌کوین‌ها در بازار ارزهای دیجیتال، نقش بسیار حیاتی در اکوسیستم مالی دیجیتال ایفا می‌کند. با این حال، نگرانی‌ها درباره ذخایر پشتیبان و شفافیت مالی آن همچنان به قوت خود باقی است. این نگرانی‌ها نه تنها به اعتماد سرمایه‌گذاران آسیب می‌زند، بلکه می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر کل بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد.

تتر و سایر شرکت‌های فعال در این حوزه باید به اهمیت شفافیت و اعتمادسازی در بازار توجه ویژه‌ای داشته باشند و با ارائه اطلاعات دقیق و شفاف، به کاهش نگرانی‌ها کمک کنند. تنها در این صورت است که می‌توان به رشد پایدار و سالم بازار ارزهای دیجیتال امیدوار بود و از پتانسیل‌های بی‌نظیر این فناوری بهره‌مند شد.